Price level targeting with evolving credibility

Seppo Honkapohja, Kaushik Mitra*

*Tämän työn vastaava kirjoittaja

Tutkimustuotos: LehtiartikkeliArticleScientificvertaisarvioitu

Abstrakti

Global learning dynamics for price-level targeting (PLT) monetary policy are analyzed and compared to inflation targeting in a nonlinear New Keynesian model. Domain of attraction of target steady state is a new robustness criterion for policy regimes. Robustness of PLT depends on whether a known target path is incorporated into learning. Credibility is measured by accuracy of this forecasting method relative to simple statistical forecasts evolving through reinforcement learning. Initial credibility and target price are key factors influencing performance. Model results are in line with the Swedish experience of price stabilization in1930's.

AlkuperäiskieliEnglanti
Sivumäärä16
JulkaisuJOURNAL OF MONETARY ECONOMICS
DOI - pysyväislinkit
TilaSähköinen julkaisu (e-pub) ennen painettua julkistusta - 13 syyskuuta 2019
OKM-julkaisutyyppiA1 Julkaistu artikkeli, soviteltu

Sormenjälki Sukella tutkimusaiheisiin 'Price level targeting with evolving credibility'. Ne muodostavat yhdessä ainutlaatuisen sormenjäljen.

  • Siteeraa tätä