Forward-Looking Monetary Policy Rules and Option-Implied Interest Rate Expectations

Jukka Sihvonen, Sami Vähämaa*

*Tämän työn vastaava kirjoittaja

Tutkimustuotos: LehtiartikkeliArticleScientificvertaisarvioitu

3 Sitaatiot (Scopus)

Abstrakti

This paper examines the association between option-implied interest rate distributions and macroeconomic expectations in the context of a forward-looking monetary policy rule. We presume that market participants view the policy rule as a guide to the path of future policy rates and price interest rate options in accordance with the policy rule fundamentals. Using data from the UK, we confirm that Libor expectations implied by option prices are consistent with the policy rule variables. The results demonstrate that changes in the distributional form of Libor expectations are strongly associated with changes in the expected inflation and output gaps and financial uncertainty.

AlkuperäiskieliEnglanti
Sivut346-373
Sivumäärä28
JulkaisuJournal of Futures Markets
Vuosikerta34
Numero4
DOI - pysyväislinkit
TilaJulkaistu - 1 huhtik. 2014
OKM-julkaisutyyppiA1 Alkuperäisartikkeli tieteellisessä aikakauslehdessä

Sormenjälki

Sukella tutkimusaiheisiin 'Forward-Looking Monetary Policy Rules and Option-Implied Interest Rate Expectations'. Ne muodostavat yhdessä ainutlaatuisen sormenjäljen.

Siteeraa tätä