Expected market returns: SVIX, realized volatility, and the role of dividends

Tutkimustuotos: LehtiartikkeliArticleScientificvertaisarvioitu

171 Lataukset (Pure)

Abstrakti

This note provides a replication of Martin's (Quarterly Journal of Economics, 2017, 132(1), 367–433) finding that the implied volatility measure SVIX predicts US stock market returns up to 12-month horizons. I find that this result holds for both S&P 500 and CRSP market returns, regardless of whether returns include or exclude dividends. The predictability largely disappears after the SVIX index is replaced by an exponentially weighted moving average measure of realized volatility, suggesting that SVIX holds incremental forward-looking information compared to realized volatility, despite the high correlation between the two volatility measures.

AlkuperäiskieliEnglanti
Sivut858-864
JulkaisuJOURNAL OF APPLIED ECONOMETRICS
Vuosikerta34
Numero5
Varhainen verkossa julkaisun päivämäärä3 huhtik. 2019
DOI - pysyväislinkit
TilaJulkaistu - elok. 2019
OKM-julkaisutyyppiA1 Alkuperäisartikkeli tieteellisessä aikakauslehdessä

Sormenjälki

Sukella tutkimusaiheisiin 'Expected market returns: SVIX, realized volatility, and the role of dividends'. Ne muodostavat yhdessä ainutlaatuisen sormenjäljen.

Siteeraa tätä